整體來看，當前鋼企產量供給開始增加，庫存下降速度放緩，市場庫存壓力較大，主動降庫仍是主流。五一節(jié)后，“兩會”即將召開，消息面利好帶動市場補庫，不排除反彈可能。但考慮到節(jié)假日鋼廠正常生產，節(jié)后高供給、高庫存之下，以及板材鐵水流向長材，后期去庫速度仍需重點關注。
5月來看，市場供應壓力不減，疊加月初迎來小長假，庫存或有所回升，市場整體心不足，主動降庫仍是主流，然考慮后市低位需求有一定支撐，廠商挺價情緒仍有，中小鋼企盈利空間較上月增加幅有限。
螺紋鋼產量1901.5,較上月同比上漲15.85%,年同比下降0.52%,線材產量1152，較上月同比上漲11.1%,年同比下降8%;2020年1-3月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為23068萬噸、19887.1萬噸和2660=1萬噸;其中2020年3月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為7898萬噸、6706萬噸和9888萬噸，較2月份同比粗鋼上漲5.63%，生鐵上漲2.78%，鋼材上漲22.41%，
綜合來看隨著疫情得到有效控制，各地復產復工節(jié)奏加快，隨著終端需求的恢復，國內建材價格呈止跌回升;國內螺紋鋼持續(xù)15周的庫存累積進入尾聲，社會庫存出現(xiàn)環(huán)比下降，給市場心帶來一定提振。然而，國際疫情正在擴散，加重期螺市場資本動蕩。

強勢美圓周期難以持續(xù)，錢沒有明顯貶值壓力。美國經濟筑頂回落、美圓相對利率走弱，均指向美圓指數(shù)強勢周期難以持續(xù)，實踐上5月底以來美圓指數(shù)已觸頂回落。匯率是相對價錢，一方面美圓指數(shù)難以繼續(xù)強勢，另一方面國內經濟有韌性、政策不搞大水漫灌等等，在多方要素合力下，錢料繼續(xù)維持穩(wěn)定，沒有大幅貶值根底。
下半年國內經濟整體上仍具備韌性，經濟的支柱力氣此消彼長。外部不肯定要素改善，消費物價指數(shù)先抑后揚，決策層追求高質量開展的決計不變，不會大水漫灌，將更強化構造性政策作用。
下半年CPI先抑后揚，升破3%的概率不大。筆者估計豬價將持續(xù)上升，成為CPI上漲的主動力。但減稅影響在將來數(shù)月將逐步顯現(xiàn)，局部對沖豬價上漲等要素影響，估計帶動CPI增速中樞下行0.3-0.5個百分點。綜合而言，筆者預判CPI增速高點在年中和年末，破3%概率不大。但須警覺豬價風險，假如上行幅度超預期，年末CPI有打破3%的風險。
國內高質量開展的請求不變，美聯(lián)儲即使降息也不會成為國內大幅寬松的必要條件，估計將來貨幣政策仍不會大水漫灌，高質量開展請求多種政策合力發(fā)揮“幾家抬”的作用。
面對復雜的國內外經濟形勢，政策上對外要加大開放，對內則加大經濟構造性變革，釋放國內市場潛力，穩(wěn)定民營經濟開展。當前中國經濟的 請求應是完成高質量開展，目前銀行間活動性曾經相當富余，因而繼續(xù)大水漫灌沒有必要，反而可能滋生部分過熱風險，特別是房地產市場。物價指數(shù)中樞上行主要因部分范疇的供應沖擊，因而缺乏以帶來政策收緊，但也要防備過度放松貨幣政策會繼續(xù)推高通脹預期。