在主要分項(xiàng)指數(shù)中，新訂單指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)、購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)上升，且幅度較大。生產(chǎn)指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)明顯下降。這些指數(shù)息顯示，當(dāng)前不銹鋼復(fù)合管行業(yè)生產(chǎn)有所趨緩，材料價(jià)格上升，但接單情況良好，情況好轉(zhuǎn)，產(chǎn)成品售較為順暢，企業(yè)效益。本周詢及國(guó)內(nèi)兩大家電廠商，8月份較去年同期采購(gòu)量下降，訂單有所削減，三季度仍屬淡季。廚電方面，受宏觀影響，今年量整體比去年略減，9-10月份需求會(huì)有所。綜合而言，本周冷軋現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)下行，終端采購(gòu)謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)下周冷軋價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行。本周不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格先漲后落，為沖高回落行情。本周不銹鋼復(fù)合管期現(xiàn)貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)了上現(xiàn)回落，回落幅度相對(duì)較大，現(xiàn)貨回落幅度相對(duì)有限。上周中后期，國(guó)內(nèi)不銹鋼復(fù)合管、現(xiàn)貨市場(chǎng)現(xiàn)了連續(xù)沖高后回落現(xiàn)象。
  金九將近，市場(chǎng)目前處于黎明前黑暗，在基本面無太大變化，鋼廠不會(huì)降價(jià)情況下，鋼價(jià)大幅下跌可能性不大，但短期回調(diào)震蕩仍將繼續(xù)，回調(diào)后或仍有向上動(dòng)力。降價(jià)下跌了下游終端采購(gòu)情緒，所以當(dāng)前行情在趨勢(shì)未明顯之前隨盤跌價(jià)意義不大。價(jià)格已成為現(xiàn)貨市場(chǎng)判斷價(jià)格變化指南針。如上期所不銹鋼復(fù)合管價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格、境外同類市場(chǎng)價(jià)格相關(guān)性較強(qiáng)，其中螺紋鋼價(jià)格同比變化與CRU不銹鋼復(fù)合管價(jià)格指數(shù)同比變化、PPI同比增速等指標(biāo)高度相關(guān)。國(guó)內(nèi)建筑不銹鋼復(fù)合管價(jià)格弱勢(shì)，產(chǎn)量現(xiàn)，終端需求轉(zhuǎn)差，前期良好供需關(guān)系因此，庫(kù)存現(xiàn)明顯。另一方面，價(jià)格步入后，并未發(fā)現(xiàn)終端心態(tài)改觀，故預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)建筑不銹鋼復(fù)合管價(jià)格仍將弱勢(shì)下跌。近期主要城市各不銹鋼復(fù)合管現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌，成交極度低迷。上周鋼廠庫(kù)存有所累積，特別是主要品種不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)量再度上升，已是連續(xù)3周，限產(chǎn)升級(jí)預(yù)期不僅沒有兌現(xiàn)，現(xiàn)有限產(chǎn)效果也在走弱，受此拖累，近期鋼價(jià)延續(xù)。  本周各個(gè)機(jī)構(gòu)庫(kù)存不佳，一致特點(diǎn)為廠庫(kù)上升，一般不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫(kù)存盤底為6月份至8月份，當(dāng)前處于盤底末端，尤其是地區(qū)供需結(jié)構(gòu)存在較大差異，庫(kù)存變動(dòng)非常大。昨日庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示社庫(kù)，廠庫(kù)齊，建材總庫(kù)存也轉(zhuǎn)向由降轉(zhuǎn)增。

5月份黑色系品種看，整體為沖高回落，成材端更偏向高位震蕩，煤焦受較為，鐵礦石屬于相對(duì)弱品種，需求拐點(diǎn)相對(duì)確認(rèn)后價(jià)格快速下滑，屬于黑色系中套利做空品種。本地市場(chǎng)建筑不銹鋼復(fù)合管價(jià)格大幅下跌，早盤商家報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格較為混亂，商家多以貨為主，可議空間較大，盤中不銹鋼復(fù)合管延續(xù)弱勢(shì)，下游及終端客戶受買漲不買跌心態(tài)影響，觀望情緒濃厚。昨日福建市場(chǎng)建筑不銹鋼復(fù)合管價(jià)格繼續(xù)回落，隨著進(jìn)一步下跌，市場(chǎng)心態(tài)垮塌，商家報(bào)價(jià)連續(xù)下跌，市場(chǎng)走跌，加之現(xiàn)貨市場(chǎng)成交乏力，預(yù)計(jì)省內(nèi)市場(chǎng)建材價(jià)格仍有弱勢(shì)可能。4月規(guī)模工業(yè)值有所上行，進(jìn)在季節(jié)性因素影響后回升，固定資產(chǎn)延續(xù)下滑，其中對(duì)不銹鋼復(fù)合管影響大基建、地產(chǎn)下行，制造業(yè)增速反彈，消費(fèi)低于預(yù)期現(xiàn)下滑，中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。
  即將進(jìn)入高溫梅雨淡季，需求可能呈現(xiàn)走弱情況，價(jià)格隨之可能走弱。進(jìn)入下半年以后，周邊電爐產(chǎn)量可能擴(kuò)大，而徐州地區(qū)鋼廠可能也會(huì)復(fù)產(chǎn)，供會(huì)有所，而需求暫時(shí)沒有亮點(diǎn)，故在沒有重大利好前提下，5月初價(jià)格可能是全年高點(diǎn)，下半年機(jī)會(huì)在夏季跌幅。在焦化企業(yè)開工率回升提振需求、煤企挺價(jià)等因素驅(qū)動(dòng)下，焦煤4月中旬企穩(wěn)后振蕩走高，但近期在煤企增產(chǎn)、鐵路運(yùn)力、限價(jià)等預(yù)期因素影響下，焦煤沖高后有所回落。雖然后期焦化企業(yè)存在一定補(bǔ)庫(kù)需求，但在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)存憂及剛性需求有限背景下，焦煤期價(jià)仍有進(jìn)一步下探空間。
  諸多利空因素交織，且南方地區(qū)梅雨季節(jié)臨近，進(jìn)一步不銹鋼復(fù)合管需求，市場(chǎng)難言樂觀。但筆者認(rèn)為，低庫(kù)存支撐，市場(chǎng)深跌意愿不強(qiáng)，故預(yù)計(jì)月末震蕩偏弱為主。建議商家低進(jìn)高，謹(jǐn)慎操作。不銹鋼復(fù)合管去產(chǎn)能決不允許弄虛作假行為，不允許過剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃，不允許搞等量置換，不允許違規(guī)建設(shè)新不銹鋼復(fù)合管項(xiàng)目。今年高庫(kù)存體現(xiàn)在品種結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。建材庫(kù)存高，板材庫(kù)存偏正常。從地區(qū)差異來看，今年高庫(kù)存主要集中在中東部地區(qū)和華南地區(qū)，其中中東部地區(qū)庫(kù)存破紀(jì)錄，而三北、西南庫(kù)存未創(chuàng)新高。進(jìn)入月后，鋼價(jià)以窄幅震蕩為主，漲跌幅度均有限。究其因：一方面，庫(kù)存下降，商家存挺價(jià)意愿；另一方面，需求釋放不及預(yù)期，成交難有跟進(jìn)。但自中旬后，不銹鋼復(fù)合管價(jià)打破震蕩，偏弱傾向顯現(xiàn)。隨著不銹鋼復(fù)合管繼續(xù)大幅下挫，在市場(chǎng)一片跌勢(shì)之中，昨日省內(nèi)各市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，部分商家甚至多次下調(diào)報(bào)價(jià)以求貨。

期現(xiàn)市場(chǎng)也較為，即便存在短期回調(diào)需求情況下，也只是漲多跌少，小幅回探休整過后，再度蓄力拔高成為近期主要特點(diǎn)，目前螺紋已成功了上半年寬幅震蕩區(qū)間，向上趨勢(shì)較為明顯。不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)整體成交量一般；下游采購(gòu)比較謹(jǐn)慎，需求難以明顯釋放，整體成交量支撐。綜合來看預(yù)計(jì)下周熱扎板卷市場(chǎng)或小幅下跌，呈沖高回落態(tài)勢(shì)。本周市場(chǎng)貨量除周一量較大外，其他時(shí)間相差無幾，周初不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)成交火爆，商家貨量有明顯上升。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，工業(yè)生產(chǎn)加快，地產(chǎn)逐步回歸，基建高位，制造行業(yè)回穩(wěn)，成本再度回升，鋼企利潤(rùn)猛增，鋼廠生產(chǎn)不減，庫(kù)存低位回升，期現(xiàn)燃情爆發(fā)鋼市再創(chuàng)新高。
  從近幾年幾鋼價(jià)大幅上漲來看，行情往往在不知不覺中就現(xiàn)了，在各方都猶豫中繼續(xù)上漲，在各方都一致認(rèn)為價(jià)格會(huì)繼續(xù)上漲或者跌不下來時(shí)候，主力資金到了大量對(duì)盤，然后主力開始發(fā)動(dòng)掉頭向下，賺完漲價(jià)錢后，開始賺跌價(jià)錢。近期濟(jì)南市場(chǎng)卷板價(jià)格暫時(shí)平穩(wěn)，受市場(chǎng)成交氛圍不濃影響，本南地區(qū)卷板價(jià)格變化不大。雖主流市場(chǎng)繼續(xù)有推漲跡象，但本地貿(mào)易商暫無跟價(jià)行為。近期市場(chǎng)成交水平較差，預(yù)計(jì)下周不銹鋼復(fù)合管價(jià)格或?qū)⑷员３制椒€(wěn)為主。受昨日夜盤大漲帶動(dòng)影響，鋼廠集體拉漲廠提價(jià)格，本地不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)由于庫(kù)存極低基本跟隨。商品市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上漲，唐山不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格上漲30元/噸，助推不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，南昌不銹鋼復(fù)合管市場(chǎng)小幅探漲，但市場(chǎng)成交情況并不。
  2018年7月份以來，外部經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)，市場(chǎng)心波動(dòng)不斷，限產(chǎn)說來就來，市場(chǎng)震蕩上行，淡季需求不淡，社會(huì)庫(kù)存連續(xù)下降，鋼廠利潤(rùn)不斷，擴(kuò)產(chǎn)意愿不斷增強(qiáng)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)拉漲不斷。目前來看，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管板塊上漲只是體現(xiàn)一部分中報(bào)和近期鋼價(jià)上漲預(yù)期，并沒有現(xiàn)情況。8、9、10三個(gè)月不銹鋼碳素鋼復(fù)合管整體進(jìn)一步存在供需缺，庫(kù)存方向繼續(xù)去化。8月份有望迎來較為流暢上漲行情。預(yù)計(jì)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管股行情有望到9月中下旬。后期終端需求大概率走弱，庫(kù)存積累只是時(shí)間問題。