進(jìn)入二季度，全球市場對于通脹的憂慮并未消退，但美聯(lián)儲的表態(tài)無疑是一顆“定心丸”。美聯(lián)儲對于就業(yè)和通脹目標(biāo)的持續(xù)關(guān)注令二季度全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向的風(fēng)險(xiǎn)不大，但由于長期對于通脹的擔(dān)憂情緒仍在，且歐洲疫情再次卷土重來，美國相對歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇優(yōu)勢將進(jìn)一步得到強(qiáng)化，美元有望在二季度不斷走高，進(jìn)而對紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY價(jià)帶來一定影響。另一方面，全球新冠肺炎新增確診病例自1月初開始見頂回落，此前疫情極其嚴(yán)重的美國單日新增確診人數(shù)從去年12月末的 35.6萬人大幅回落至6萬人左右。歐洲各主要 的單日新增確診人數(shù)也從1月初緩慢回落。其中，英國確診人數(shù)回落為明顯，從峰值的單日新增12萬人回落至目前的單日新增1萬人左右。
俄羅斯也出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。雖然意大利和德國自3月初再度出現(xiàn)感染人數(shù)攀升態(tài)勢，但包括德國、意大利、法國等在內(nèi)的多個歐洲 再度宣布延長封鎖措施。同時(shí)，疫苗接種進(jìn)度也在加快。目前歐洲股市整體較為穩(wěn)定，3月先行指標(biāo)PMI為60以上，疫情對經(jīng)濟(jì)和市場情緒的利空影響并不顯著。一季度紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY礦供應(yīng)出現(xiàn)了一些問題。1月末智利北部港口風(fēng)浪大增，除Antofagasta港口正常運(yùn)作外，其余四個港口均難實(shí)現(xiàn)大型船只靠岸進(jìn)行紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY精礦裝載作業(yè)，紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY精礦出口出現(xiàn)大面積推遲現(xiàn)象，造成紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY精礦供貨緊張。此外，抗議者封鎖秘魯?shù)腖asBambas礦。
并進(jìn)行了為期三周的路障抗議，對秘魯?shù)淖香~排鍍錫銅排銅母線TMY精礦產(chǎn)量也帶來了較大的影響。據(jù)了解，國內(nèi)進(jìn)口紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY精礦加工費(fèi)在一季度回落幅度高達(dá)32%，SMM報(bào)出的3月26日當(dāng)周的進(jìn)口紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY精礦加工費(fèi)僅有31.9美元/噸，對冶煉環(huán)節(jié)構(gòu)成了較大的壓力。南美主要港口海運(yùn)條件恢復(fù)正常后，延期發(fā)貨的紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY精礦將在二季度陸續(xù)到港。秘魯在2月解除封鎖后，運(yùn)輸條件進(jìn)一步恢復(fù)也有助于礦區(qū)紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY精礦的運(yùn)輸，礦區(qū)積壓的礦石以及由于船期造成的未按時(shí)發(fā)貨及到港的紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY精礦將有望在二季度集中運(yùn)抵國內(nèi)。不過，智利政府決定從4月5日至5月1日關(guān)閉智利邊境。
僅出于緊急、人道主義原因或醫(yī)療目的才允許國際運(yùn)輸，從而影響紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY精礦供應(yīng)。一季度，國內(nèi)精廢價(jià)差呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢。電解紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY和光亮紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY含稅價(jià)差中樞明顯跳升，2月中下旬 接近4000元/噸。整個一季度的平均精廢差約在2500元/噸，遠(yuǎn)高于往年水平。精廢價(jià)差之所以擴(kuò)大，一方面與精紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY價(jià)格快速上漲有關(guān)，另一方面說明廢紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY供應(yīng)仍然不夠充裕，致使大量廢紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY需求流入精紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY，進(jìn)一步推高了精廢價(jià)差，直到2月末紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY價(jià)開始回調(diào)后，精廢價(jià)差才隨即收窄。
從國內(nèi)進(jìn)口廢紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY情況來看，自去年11月廢紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY進(jìn)口新規(guī)實(shí)施后，國內(nèi)廢紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY進(jìn)口量整體較為明顯，除今年2月受國內(nèi)春節(jié)假期影響同比小幅增長35%外，去年12月和今年1月分別有63%和85.5%以上的同比漲幅，可見廢紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY進(jìn)口量正在逐漸恢復(fù)。從目前國內(nèi)廢紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY進(jìn)口情況來看，自美國進(jìn)口的廢紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY已經(jīng)持續(xù)6個月維持在正常水平，且國內(nèi)進(jìn)口的美國產(chǎn)廢紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY自今年1月起有增加趨勢；日本和馬來西亞的廢紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY進(jìn)口量雖然較去年年末的每月2萬余噸略有回落。

2021年3月山東地區(qū)電解鍍錫銅排銅母線紫銅排產(chǎn)量為8.8萬噸，產(chǎn)能利用率為66.9%，全國總計(jì)產(chǎn)量為83.46萬噸，產(chǎn)能利用率為84.4%；預(yù)計(jì)4月山東地區(qū)電解鍍錫銅排銅母線紫銅排產(chǎn)量為9.2萬噸，產(chǎn)能利用率為70.3%，山東鍍錫銅排銅母線紫銅排新增產(chǎn)能較少，目前有家冶煉企業(yè)被國企收購，新建了廠房，產(chǎn)能在原有基礎(chǔ)上增加8-10萬噸至18-20萬噸，新廠計(jì)劃2022年建成，其余冶煉企業(yè)并沒有新增產(chǎn)能的計(jì)劃。調(diào)研企業(yè)反映，目前山東冶煉企業(yè)采購原料主要以進(jìn)口鍍錫銅排銅母線紫銅排精礦為主，再生鍍錫銅排銅母線紫銅排原料較少。整體考察下來，大部分企業(yè)表示2021年鍍錫銅排銅母線紫銅排精礦貨源依然偏緊。
企業(yè)生產(chǎn)成本偏高，利潤被壓縮，部分冶煉企業(yè)表示今年可能降低礦產(chǎn)煉鍍錫銅排銅母線紫銅排產(chǎn)能，增加粗鍍錫銅排銅母線紫銅排用量比例，以此來應(yīng)對鍍錫銅排銅母線紫銅排精礦TC不斷走低的現(xiàn)象，原先粗鍍錫銅排銅母線紫銅排用量占比在10%-15%，或今年要至15%-20%。目前鍍錫銅排銅母線紫銅排價(jià)居高不下，終端產(chǎn)品需求或是有力支撐。據(jù)企業(yè)反饋，2021年一季度山東市場家電消費(fèi)表現(xiàn)較好，從而帶動紫鍍錫銅排銅母線紫銅排管消費(fèi)，鍍錫銅排銅母線紫銅排管企業(yè)采購電解鍍錫銅排銅母線紫銅排較為積極；不過線纜消費(fèi)較為不足，線纜企業(yè)采購電解鍍錫銅排銅母線紫銅排較差。2021年一季度鍍錫銅排銅母線紫銅排價(jià)表現(xiàn)為超預(yù)期飆漲后維持高位震蕩。
二季度鍍錫銅排銅母線紫銅排價(jià)仍面臨金融屬性和商品屬性的雙重壓制，利空風(fēng)險(xiǎn)尚未完全釋放，若旺季消費(fèi)的預(yù)期在4月始終未能使鍍錫銅排銅母線紫銅排現(xiàn)貨庫存等數(shù)據(jù)有所改善，鍍錫銅排銅母線紫銅排價(jià)寬幅調(diào)整或是大概率事件，若消費(fèi)旺季在月內(nèi)得到確認(rèn)，鍍錫銅排銅母線紫銅排價(jià)走勢預(yù)計(jì)偏強(qiáng)。：Mysteel力求使用的息準(zhǔn)確、息所述內(nèi)容及觀點(diǎn)的客觀公正，但并不保證其是否需要進(jìn)行必要變更。Mysteel提供的息僅供客戶決策參考，并不構(gòu)成對客戶決策的直接建議，客戶不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無關(guān)。本報(bào)告歸Mysteel所有，為非公開資料，僅供Mysteel客戶自身使用；為Mysteel。如需使用，請申請授權(quán)，未經(jīng)Mysteel書面授權(quán)，任何人不得以任何形式傳播、發(fā)布、復(fù)制本報(bào)告。Mysteel保留對任何侵權(quán)行為和有悖報(bào)告原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。